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今日（7月8日），新西兰央行宣布，加息25个基点，将基准利率上调至2.50%，符合市场预期。该央行表示，可能需要进一步收紧货币政策，才能使通胀率回到目标水平。受此影响，新西兰元汇率直线拉升，截至北京时间14:30，新西兰元兑美元涨0.55%。
在新西兰央行之前，欧洲央行、日本央行双双于6月宣布加息25个基点。与此同时，美联储的货币政策走向也备受市场关注。当地时间7月7日，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，他对美国通胀形势的担忧较此前有所缓解，当前的货币政策仍处于有利位置。另有迹象显示，部分期权交易员认为利率掉期市场可能高估了美联储今年将加息的可能性。
新西兰央行：加息
北京时间7月8日，新西兰央行宣布，将官方隔夜拆款利率（OCR）从2.25%上调至2.50%。这是新西兰央行自2023年3月以来首次启动加息操作，标志着该国货币政策周期的实质性转向。
新西兰央行在会后声明中表示：“鉴于通胀率仍高于目标水平，且经济活动预计将走强，可能需要进一步缩减货币刺激力度。未来的官方现金利率决策将取决于即将公布的数据、价格制定行为以及经济活动的强弱如何影响中期通胀压力。”
新西兰央行还指出，可能需要进一步收紧货币政策，以使通胀率回归2%的中间目标水平。
声明称，预计年通胀率将在2026年6月季度达到峰值3.9%，随后在9月季度降至3.3%；预计到2027年，通胀率将进一步放缓至接近2%。
声明称，下调通胀预测“主要反映了油价下跌导致的直接价格影响较小，以及对其他消费价格的传导效应减弱”。
会议记录指出，委员会一致认为，虽然在即将召开的会议上进一步提高OCR的可能性很大，但具体时间仍存在很大的不确定性。
有分析人士指出，推动新西兰央行加息的核心动力来自通胀数据的黏性。目前，新西兰通胀率为3.1%，自2025年底以来始终运行在央行1%—3%的目标区间上方。更为紧迫的是，受燃料价格上涨等因素影响，4月至6月季度通胀率预计将进一步攀升至4%。尽管霍尔木兹海峡部分恢复通航后国际油价已回落至战前水平，但经济学家普遍认为，2026年全年新西兰通胀率仍难以回归目标区间。这为新西兰央行提供了明确的货币政策收紧窗口。
调查显示，超过半数经济学家预计到今年9月底，新西兰央行将再加息25个基点至2.75%。预测中值显示，利率将维持在这一水平直至2026年底，随后在2027年底前再上调50个基点至3.25%。
美联储加息的变数
最新迹象显示，过去一周，期权交易员正在加大押注，认为利率掉期市场高估了美联储今年将加息的幅度。
交易员正在大量购入SOFR(有担保隔夜融资利率)看涨期权，以防范美联储政策发生戏剧性逆转——即美联储可能在年底前转为降息，而非加息。
目前，掉期市场对美联储在2026年年底前加息的定价约为32个基点。这意味着，在今年剩余的四次议息会议中，可能会出现一到两次25个基点的加息。
花旗策略师Andrew Hollenhorst表示：“目前市场对美联储加息的定价，并未像通胀市场那样迅速地将油价下跌和其他通缩信号纳入考量。”
当地时间7月7日，纽约联储主席威廉姆斯表示，他对美国通胀形势的担忧较此前有所缓解。
威廉姆斯当天在接受电视采访时称：“通胀仍然过高。由于能源价格将出现回落，我对近期通胀前景感到稍微更乐观一些。”
他预计，能源价格将明显回落，这将推动整体通胀下降。
在谈及美联储未来政策走向时，威廉姆斯表示，这取决于未来公布的经济数据，以及美国经济前景面临的风险。
他说道：“我认为目前的货币政策处于一个良好的位置，我们需要继续观察未来几个月经济的发展情况。”
威廉姆斯还表示，美国经济仍保持稳健增长，就业市场面临的风险已经趋于稳定。
排版：王璐璐
校对：姚远长沙期货配资
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